Når du vil shorte aktier, sælger du aktier du som du har lånt, for at købe dem tilbage senere til en lavere pris. Den fulde forklaring kommer nedenunder – her har vi også en illustration og en video, så du får 100% styr på det.
Indholdsfortegnelse
Hvordan shorter man en aktie?
Du låner x-antal aktier af en børsmægler for at sælge dem med det samme. Du er her forpligtet til at levere aktierne tilbage inden for en given tidsperiode. Når kursen på aktien er faldet tilstrækkeligt, køber du dem igen og leverer dem tilbage til børsmægleren du lånte dem af. Er aktien faldet, er differencen din proft.
Udover videon, er det også illustreret herunder, hvordan det fungerer.
Som billedet illustrerer, låner du aktier med forventningen om at du kan købe dem billigere senere. Falder aktierne ikke, er du derimod tvunget til at købe dem til en højere pris og differencen bliver dit tab.
Men hvorfor vil man udsætte sig for denne risiko?
Hvorfor vælger man at shorte akter?
En short sælger vælger at ”Gå short”, hvis de mener at en akties pris falder indenfor kort tidsperiode. De mener derfor, at hvis de sælger aktier i dag, kan de købe den billigere senere og differencen kan indkasseres som profit – vel og mærke hvis det lykkedes. De fleste bruger shorting, som et spekulativt værktøj, men det kan også bruges til at sprede risikoen på sin aktieportefølje.
Pas på risici
Når du shorter en aktie, udsætter du dig selv for en stor finansiel risiko. Hvis investorer og tradere ser at en aktie bliver udsat for massiv shorting (At en stor procentdel af aktierne er blevet shortet), kan de have interesse i at presse prisen på aktien op. Dette kan tvinge spekulanterne til at lukke deres short positioner, for at dække det tab de oplever og undgå yderligere.
Hvis du har tænkt dig at shorte aktier, skal du være opmærksom på, at det ikke altid er muligt at opkøbe aktien når du vil, til den pris du vil. Hvis ingen vil sælge aktien, eller hvis der er mange købere, f.eks. andre short sælgere i panik, kan du se frem til et stort tab. Der er også risiko for, at virksomheden bliver opkøbt til f.eks. 30% over den nuværende handelspris, hvilket også kan lede til nogle voldsomme finansielle tab.
Potentielt ”uendeligt tab”
Du skal også være opmærksom på, at tabet i teorien kan blive uendeligt, da der ikke er nogen øvre grænse for, hvor meget en aktie kan stige. Har du derimod investeret i en aktie på normalvis, kan du maksimum miste det investerede beløb.
Hvorfor falder prisen, når folk shorter en aktie?
Du kender sikkert udbud og efterspørgselskurven, som driver markedsprisen på det frie marked. Når spekulanter ”går short”, sælger de deres aktier hvilket skaber et større udbud, som sænker prisen på aktien.
Hvorfor kan det udløse et stort kurshop, som vi måske så hos Tesla?
Når aktien er presset i bund af folk der sælger short, og der kommer en god nyhed, der får kursen til at stige, bliver short sælgerne ofte tvunget til at lukke deres positioner og skal derfor købe aktier tilbage = en større efterspørgsel. Dette tvinger endnu flere ud i af lukke deres positioner og købe aktierne tilbage, som kan sender en aktie til vejs – dette kaldes også et “short squeeze”. Dette har muligvis været med til at sende Teslas aktie i vejret.
Kan en nybegynder shorte en aktie?
Alle kan i princippet få lov til at shorte en aktie. Jeg vil dog på det kraftigste fraråde en nybegynder at bevæge sig ind på dette område, da det er de færreste der har evnerne samt viden til lykkedes med det. Jeg anbefaler derimod at du læser vores aktier for begyndere guide, hvor du lærer den sikreste strategi, til at få et stort afkast.
Eksempler fra virkeligheden
Lars Tvede og Corona krisen
Du har måske hørt om Lars Tvede, der shortede markedet få dage inden Corona krisen begyndte? Lars Tvede har tidligere været ude offentligt med hans succes med at shorte, hvor han shortede markedet generelt, og scorede en af hans hurtigste fortjeneste i hans lange investeringskarriere. Du læse lidt mere om det her.
Bill Ackman og Herbalife
Bill Achman er Hedgefund manager for Pershing Square Capital Management og shortede helseaktien, Herbalife, med en milliard dollars i 2012, da han mente det var et pyramidespil, som før eller siden ville gå konkurs. Aktien endte dog med at stige kraftigt over en længere årrække og Bill mistede en stor del af det investerede beløb. Du kan se dokumentaren om emnet på Netflix og hedder “Betting on zero”.
Michael Burry og finanskrisen i 2008-2009
Måske har du set filmen, The Big Short, som baseret på hvordan Michael Burry forudså boligboblen og finanskrisen og derfor shortede. Hans fonds værdi steg 489%, i en periode hvor alle andre tabte penge. En film der klart kan anbefales.
Har du yderligere spørgsmål er du velkommen til at kommentere herunder – vi besvarer hellere end gerne 🙂
Hej Christian. Tak for dine artikler. De er meget oplysende! Jeg er helt ny indenfor aktier, og havde fundet en aktie, som jeg gerne ville købe for 5000 kr af. Men som nu viser sig at være shortet. Jeg har læst artiklen om hvad der sker, når man shorter aktier, men har ikke forstået om det betyder at man som kommende investor skal holde sig fra at købe pågældende aktie indtil den ikke længere er shortet? Mvh Malene
Hej Malene, tusind tak – det er jeg glad for at høre 🙂
Som jeg forstår det, vil du gerne købe en aktie, men der er andre som har shorted aktien, og du er derfor i tvivl, om du stadig vil købe den?
Når en aktie bliver shorted, presser det prisen på aktien ned da flere vil sælge aktien (Udbud) end der er folk som vil købe (Efterspørgsel). Hvis du virkelig tror på aktien, gør det at den er shorted, blot at aktien er billigere at købe for dig. Vi har dog set den seneste tid, at aktier som i stor grad bliver shorted, ofte har større udsving i aktiekursen, og kan derfor betragtes som mere risikable.
Jeg kan ikke sige om du skal købe eller ej, men hvis du synes at aktiekursen afspejler virksomhedens nuværende og fremtidige værdi, bør det ikke betyde så meget om den er shorted. Når jeg vil investere i en aktie som mange shorter, forsøger jeg først at forstå hvorfor de mener aktien er for dyr. Har de mistet en konkurrencemæssig fordel eller har de fået dårlig ledelse? Hvis jeg stadig tror på aktien køber jeg den.
Vh
Christian
Hej Cristian. Meget informativ artikel. Tak. Hvor stor er risikoen ved at investere i selskaber som udlåner aktier til shorting?
Jeg ved at mange ETF’er udlåner aktiver til investorer som shorter. Som jeg forstår det, er man som investor i ETF’en ikke dækket ind, hvis det firma som har lånt aktierne går konkurs, da de lånte aktier da vil blive en del af konkursboet. I modsætning til danske investeringsforeninger, hvos man rent faktisk ejer de aktier man har købt andel af. Så selv om Spar Invest skulle gå kunkurs ejer man de underliggende værdipapirer.
Skal man holde sig væk fra ETF’er fordi der er potentielt tab på udlån af aktier til shorting? Hvad er den reelle risiko? Eller har jeg misforstået noget, og er man dækket ind?
Hej Jonas
Meget interessant spørgsmål!
En fond udlåner ikke til hvem som helst. Låneren skal have nogle aktiver som kan stilles som garanti – f.eks. andre aktier eller penge. I så fald hvis prisen på en aktie stiger betydeligt og de ikke kan betale tilbage, har de sikring i deres andre aktier. Der er også begrænsninger på hvor store dele af deres beholdninger fonde må udlåne.
Jeg har aldrig hørt om ETF’er som er lukket ned pga. dette, og de tjener jo også penge på at udlåne disse aktier. Jeg er ikke bekymret for denne risiko i de ETF’er jeg ejer, da jeg ser en meget lille sandsynlighed for at det sker. Det er selvfølgelig forudsat at det er nogle ordentlige ETF’er man investerer i.
Vh
Christian